连亏14个月，猪价拐点锁定2027年，但有人已经开始悄悄布局了

2026-10-11 · zzjkt10.com

2026年前9个月，养猪人过得有多难数据摆在这：7个月猪价跌破6元大关，4月更是砸到4.63元，创下近10年最低。发改委最新监测显示，仔猪育肥头均亏损280.5元，已经连续亏了14个月。这不是磨底，这是拿命在扛。 但越是这种时候，越要看清周期走到哪了。 先说结论：底部大概率已经过去了。4月的4.63元很可能是本轮周期的最低点，之后5到7月连涨三个月，8、9月

2026年前9个月，养猪人过得有多难数据摆在这：7个月猪价跌破6元大关，4月更是砸到4.63元，创下近10年最低。发改委最新监测显示，仔猪育肥头均亏损280.5元，已经连续亏了14个月。这不是磨底，这是拿命在扛。

但越是这种时候，越要看清周期走到哪了。

先说结论：底部大概率已经过去了。4月的4.63元很可能是本轮周期的最低点，之后5到7月连涨三个月，8、9月虽然又跌了，但始终没跌破5元区间。跟前面4个月动辄4元多相比，价格中枢其实在上移。换句话说，最黑暗的时刻过去了，但天亮还早。

为什么反弹这么弱核心就四个字：减量不减产。

能繁母猪确实在去化，从2025年7月就开始了，二季度末降到3780万头，离3750万头的调控目标就差一步。但问题在于，PSY和 MSY 这几年一直在提升，母猪少了，每头母猪产的猪却多了，再加上出栏均重偏高、冻品库存堆到历史高位，实际猪肉供应量根本没降下来。这就好比拧水龙头，开关是关小了点，但管子里的水还在哗哗流。

所以四季度怎么看机构判断很一致：底部夯实，反弹受抑。腌腊旺季确实能拉一把需求，但冻品一反弹就集中出库，压得价格抬不起头。真正的供给拐点，可能要等到2026年末才逐步兑现，2027年一季度出栏量才会从高位缓慢递减。

温氏股份 的表态比较实在：春节前后猪价有望迎来盘整拐点，行业普遍预期2027年盈利确定性较高。

翻译成大白话就是：今年四季度别指望大涨，真正的周期修复要等明年上半年。但有一点值得注意——猪价低位运行时间越长，产能去化越充分，后面反弹的能量就越大。如果明年行业还是普遍亏损，大面积产能出清就会出现，那才是真正的大行情。

现在拼的不是赌反弹，是现金流、成本和节奏。熬得住的人，才有资格等拐点。